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LED芯片行业产能多余:价格战一打再打 谁是赢家?

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————————-择要 【LED芯片行业产能多余:价钱战一打再打 谁是赢家?】国内LED芯片行业集合度不断进步的另一面倒是行业团体产能多余。无论是LED芯片企业的2018年年报照样2019年半年报,都提到了“行业产能多余”及“LED芯片价钱下跌”。2019年7月,*ST德豪宣告封闭LED芯片工场,更是引爆了外界对LED芯片行业产能多余的担心。(逐日经济消息)

  近年来,国内LED芯片行业疾速生长,环球LED芯片产能逐渐向中国大陆转移。据前瞻产业研讨院数据,2018年,三家企业的市占率高达71%。个中,三安光电的市场份额最高,占比达31%;华灿光电澳洋顺昌其次,占比离别为24%和16%。

  国内LED芯片行业集合度不断进步的另一面倒是行业团体产能多余。无论是LED芯片企业的2018年年报照样2019年半年报,都提到了“行业产能多余”及“LED芯片价钱下跌”。2019年7月,*ST德豪宣告封闭LED芯片工场,更是引爆了外界对LED芯片行业产能多余的担心。

  六大LED芯片企业半年报剖析

  近期,A股六大LED芯片企业2019年半年报接踵宣布。《逐日经济消息》记者梳理了这六家企业的营业收入和净利润(即归属于上市公司股东的净利润,下同)状态。

  作为市场份额占比最高的LED芯片企业,三安光电2019年上半年完成营业收入33.88亿元,同比削减18.82%;完成净利润8.83亿元,同比削减52.34%;完成扣非净利润4.81亿元,同比削减66.51%。

  除三安光电外,其他五家LED芯片企业扣非净利润均处于吃亏状态。2019年上半年,华灿光电干照光电澳洋顺昌*ST德豪聚灿光电离别完成扣非净利润吃亏6.19亿元、吃亏5448.68万元、吃亏796.88万元、吃亏3.47亿元及吃亏932.17万元。

  存货方面,停止2019年6月30日,三安光电存货账面代价为32.38亿元,较2018岁终的26.80亿元增添了5.58亿元。

  国信证券研报指出,三安光电半年报存货周转天数为243天,为近10年最高,短时候内去库存压力仍在。

  记者发明,除了华灿光电的存货周转天数有所收缩外,其他五家LED芯片企业的存货周转天数都在增添,也就是说存货周转速率在下落。

  LED芯片价钱连续下跌

  《逐日经济消息》记者注意到,面临行业利润的团体下滑,上述六家LED芯片企业在半年报中都提到了“行业产能多余”及“LED芯片价钱下跌”。

  *ST德豪在半年报中称,LED芯片市场环境连续不景气,行业产能扩展带来的产能多余状态并未获得有用减缓,再加上行业库存积存,以致LED芯片价钱连续下跌;公司管理层于2018年12月制定封闭芯片工场的设计,并采取了紧缩LED芯片产能、采纳贬价促销的体式格局鼎力大举整理库存以加速现金接纳等步伐,综合以致LED芯片营业收入同比下落40.29%,毛利率同比大幅下滑。

  华灿光电在半年报中剖析称,2018年下半年,行业进入了新一轮的多余周期。2019年上半年连续了这个趋向,供过于求的压力依然连续,LED芯片平均价钱连续下跌,但下跌趋向有所减缓,行业结构调整还没有完成。公司还提醒了市场合作风险:“报告期内跟着前期扩产产能的进一步开释,团体市场价钱有所下落,且存在将来再次涌现市场价钱非理性合作进而以致公司红利才能下落的风险和可能性。”

  集邦征询(TrendForce)深圳产业研讨中心副总王飞通知记者:“2018年是跌幅最为明显的一年,比拟2017年高点,部份产物价钱涌现腰斩。2019年以来,团体芯片价钱跌幅趋于收敛,除部份卷入低端市场价钱战和面临清库存压力的种类外,大部份跌幅在10%之内。2018年相对坚硬的RGB芯片价钱在2019年涌现补跌,从年终到如今跌幅约20%。”

  如今,行业产能多余已成为LED芯片厂商的共鸣。而更深层的缘由,则在于近几年各大LED芯片厂商的扩产潮。

  LED产业链上游是LED芯片行业。据了解,LED芯片行业技术含量高、装备投资强度大,是典范的资源、技术密集型行业。近年来,在国内各地方政府的政策支撑下,三安光电、华灿光电、干照光电等中国LED芯片厂商加大研发投入,依托资金、范围等上风接踵扩产。关于LED芯片企业而言,扩产可抢占范围化上风,应用大范围制作下降临盆本钱,因而在2017年各大LED芯片厂商纷纭购置装备扩展临盆范围。然则,这也以致LED芯片行业合作更加猛烈。

  聚灿光电在半年报中泄漏,本年上半年,公司芯片团体产量为534万片,较2018年同期的190万片增进181.05%。

  GGII数据显现,2018年新扩产芯片厂MOCVD将逐渐到位,估计2018年新增MOCVD300台以上,新增产能145万片/月,大批MOCVD的产能将集合在2019年开释,2019年新增产能345万片/月。

信用卡盛宴落幕:7家上市银行不良率上升 互金共债风险拖累

【信用卡盛宴落幕:7家上市银行不良率上升 互金共债风险拖累】各家银行上半年信用卡新增发卡多为数百万张,仅农行突破1000万张,交通银行信用卡上半年出现罕见萎缩,发卡量、透支金额、交易量均出现下降。资产质量方面,受共债因素影响,8家上市银行中,有7家银行不良率上升。其中交行信用卡透支不良率2.49%,比上年末突然大幅提升0.97个百分点。信用卡贷款不良率2.38%,较上年末增长0.57个百分点。(21世纪经济报道)

  华灿光电在半年报中称:“公司遵照市场出货状态,调低了临盆产能以进步产销率,下降短时候库存。因产能应用率对LED芯片行业本钱影响明显,从而调降的产能应用率使得芯片短时候单元本钱上升明显。”财务数据显现,华灿光电上半年LED芯片的产能应用率降至62.5%,其主打产物LED芯片上半年完成营收7.53亿元,毛利率为-19.53%。

  OFweek高等剖析师李学浩向《逐日经济消息》记者示意:“由于需求疲软,我国重要几家LED芯片制作厂商的库存水平仍较高,行业内大多数厂家的产能应用率已降至50%以下,LED芯片行业产能极大多余的情势短时候内难以减缓。”

  详细到供需方面,王飞通知记者:“LED芯片的市场需求有肯定的波动性。估计中国市场LED芯片需求每个月在800万至1000万片。而从供应来看,停止2018岁尾,中国厂商具有的存量月产能约为1194万片/月,估计到2019岁尾外延片产能同比新增100多万片/月,同时也有部份老旧产能退出与停产,算计靠近100万片/月。另外,部份大厂的扩产设计由于行业需求不景气而向后推延,因而2019年产能同比增幅不大。”

  行业产能进入出清阵痛期

  *ST德豪实控人王冬雷8月接收《逐日经济消息》记者采访时曾泄漏:“*ST德豪如今的产能位于全国第四,即便如此,本身一家公司的产能就可以满足全国市场。在他看来,LED芯片营业处于严峻产能多余的状态,再坚持下去只会带来更大的吃亏。”

  *ST德豪算是一个典范。2009年,以小家电起身的*ST德豪,最先切入LED行业,其LED芯片营业的规划亦从昔时最先。

  关于LED芯片营业,*ST德豪可谓寄予厚望。为抢占LED芯片市场,*ST德豪大手笔建立了多个临盆基地。

  然则,效果并未如*ST德豪预测得那样优美。2019年7月,*ST德豪示意:“公司的LED芯片产物虽然具有技术指标先进、倒装芯片细分市场抢先等上风,但在融资受限以致拟新增产能投入时点落后于合作对手,以及产能范围、客户群体、新市场开辟等多个方面远落后于重要合作对手,以致公司LED芯片产物的单元本钱较高,LED芯片的市场占有率低,范围效应不明显,该营业的运营状态并不抱负。”

  通告显现,2018年下半年,遭到LED芯片价钱连续下跌等要素的影响,*ST德豪的LED芯片营业的毛利率为负,该项营业净吃亏约3亿元。

  在2018年第四季度,*ST德豪管理层对LED芯片营业远景、市场状态、价钱走势等进行了研讨剖析,重新部署LED芯片营业客岁第四季度的运营方向,同时采取了包含但不限于紧缩LED芯片产能、整理存货等多种步伐。

  详细来看,从2018年第四季度最先,为了加速现金的接纳,*ST德豪采纳贬价促销的体式格局加速对LED芯片存货的处置惩罚,如今*ST德豪仍在加大对芯片存货的处置惩罚力度,防止构成凝滞库存。另外,*ST德豪还追求出卖LED临盆装备、厂房和相干的专利技术等资产,回笼现金。

  2018年12月,*ST德豪管理层还制定了封闭LED芯片工场的设计。连系2019年的运营状态,2019年7月,*ST德豪董事会终究赞同并受权管理层按设计稳妥实施以“关停并转”为手腕尽快处置惩罚芯片制作营业,争夺在2019年第三季度完成。

  从制定封闭LED芯片工场的设计,到真正宣告封闭,*ST德豪“犹疑”了大半年的时候。*ST德豪董秘办工作人员此前通知《逐日经济消息》记者:“当时重假如考虑到LED芯片行业可能会回暖,然则如今大环境仍没有改良。而且LED芯片照样一个须要许多资金投入的行业,在融资才能不足的状态下,假如没办法保持资源投入的话,是没法在这么多合作对手中抢占市场的。经多种要素考量,我们决议照样要封闭LED芯片工场。”

  *ST德豪在复兴深交所关注函时称:“2018年7月至2019年6月,LED芯片价钱一向处于低位并不时涌现下跌。在此期间,公司的LED外延片产量亦从15.1万片/月降至4.65万片/月,LED芯片营业2018年下半年为负毛利,虽然采取了多项运营步伐,但直至如今吃亏一向未能改变。”

  谈及此次封闭LED芯片工场,王冬雷深思称:“我应当更早地退出LED芯片营业。”

  王飞通知记者:“过去几年,装备国产化下降了LED芯片行业的投资门坎,加上地方政府为了招商引资的须要,纷纭供应大额装备补助,配合促使中国LED芯片行业进入了产能疾速扩展期。然则,宏观经济环境变化和行业需求增速放缓的水平超过了大部份业内人士的预期,因而涌现了供过于求。”

  “行业内的企业要做好过冬的预备,防止堕入资金链断裂的逆境,熬过产业低谷期。市场和社会应当支撑企业渡过穷冬,对短时候堕入难题,但仍有合作才能的项目,指导合理有序的横向兼并购。对缺少合作力的项目,则应尽早指导破产整理退出。”王飞以为,限定过分补助是防止将来重蹈覆辙的必要步伐。

  三安光电在半年报中称,部份中小企业以至行业着名厂商逐渐减产、停产,行业产能进入出清的阵痛期。此轮供应侧产能出清后,终究将保存部份控制核心技术、具有较多自主知识产权和着名品牌、合作力强、产业规划合理的龙头企业,龙头企业的各项上风有望进一步稳固,市场集合度将会进一步进步,有利于行业供需环境的良性生长。

(文章泉源:逐日经济消息)

(责任编辑:DF512)

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