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usdt无需实名交易(www.caibao.it):连平:九大因素定调2021年大类资产设置内在逻辑

admin2021-01-1728

原题目:连平:九大因素定调2021年大类资产设置内在逻辑

中新经纬客户端1月15日电 题:《连平:九大因素定调2021年大类资产设置内在逻辑》

作者 连平(植信投资首席经济学家兼研究院院长)

一、九大因素定调2021年大类资产设置内在逻辑

综合海内外宏观环境、金融市场等主线,我们梳理出2021年影响大类资产走势的九方面重要因素,来定调大类资产设置的内在逻辑。

一是世界经济可能于下半年整体性苏醒。2021年世界经济运行或随疫情拐点于年中后泛起显著恢复态势,可能进入整体性苏醒阶段。

二是弱美元效应展现。2021年美元走弱将是一个大概率事宜。在美元走弱靠山下,全球经济苏醒,全球商业回暖,对大宗商品需求回升;资金会流向新兴市场,有利于新兴市场优质资产的价值重估,中国资产将更为受益。

三是中美经贸关系可能阶段性缓和。缓和有助于推动风险偏好改善,可能在一定程度上提振投资者信心,有助于海内金融市场减轻外来的压力,形成稳固预期,同时也将对全球金融市场发生一定的正面影响。

四是“十四五”计划的政策盈利逐步释放。“十四五”计划和2035年远景目的的实行,将对一些产业形成较为确定的政策支持,进而提升其盈利与估值空间,包罗与国家安全相关的产业、与科技创新相关的产业、数字经济产业、战略性新兴产业、消费升级产业等。

五是中国经济步入自动补库阶段。中国现在处于被动去库阶段,2021年将迈向新一轮自动补库周期,预计将延续7-17个月,将利好顺周期板块。

六是宏观政策保持连续性、稳固性、可连续性。综合思量海内外经济金融各方面情形,短期内货币政策不急转弯,收紧的可能性较小,将“稳”字当头,若是要收紧也可能会在2021年下半年以后,上半年流动性将保持合理丰裕。

七是重大改造行动呵护资本市场生长。包罗进一步提升直接融资比重、激励新设理财子公司加大证券投资、加大权益类资管产物刊行力度、提高保险等资金投资权益市场的比例上限等一系列行动,有助于增强投资者信心,推动更多社会资产不停流入权益市场。

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八是房地产金融政策审慎导致资金流入放缓。2021年在房地产市场炒作空间受控的前提下,丰沛的住民储蓄和市场流动性很可能更多地注入权益市场。

九是金融开放措施加速、人民币资产吸引力较大。2021年中国经济增进仍将显著领先其他主要经济体,人民币汇率面临升值压力。在此靠山下,外资将进一步加大设置中国优质资产。

二、2021上半年重点设置权益类资产

权益类:A股2021年“前高后盘”,建议超配。一是宏观经济与政策、市场环境都支持股市走高。展望2021年上半年,尤其是一季度,股票资产的发展性向好、股票市场的流动性合理丰裕、市场预期改善、全球风险蒙受度提升,这四方面因素将配合支持上半年股市阶段性走强。二是海内股市估值偏低,IPO募资影响或阶段性削弱。三是股票市场机遇更可能泛起在2021年上半年。其中以A股市场设置为主,H股部门行业和个股也存在投资机遇。

固收类:连续承压,难有显著行情,建议标配。一是利率债上行空间有限。二是信用债风险不应低估,建议接纳防御计谋。三是非标固收保持相对稳固。展望2021年,牢固收益类投资产物依然会面临多个方面的压力,短期内难以获得缓解。综合研判,对利率债、信用债以及非标固收产物给出标配建议,优先思量利率债和非标固收。

房地产:历久聚焦一线,中短期关注重点二、三线都会,建议标配。购房计谋应当聚焦相符新型城镇化建设要求的重点都会群区域。除一线都会外,中短期内可适当关注重点二线和三线都会群中土地供应相对不足且人口净流入的都会,如武汉、长沙、成都、重庆等。此外,还可适当关注谋划状况良好的房企,其权益类资产存在价值修复的可能。

黄金/白银:中历久看好,短期颠簸中孕育机遇,建议标配。一是2021年的黄金投资市场仍将维持多空拉锯的局势,黄金价钱预计将维持颠簸。二是全球市场短期仍存在风险进一步释放的可能性。三是黄金仍具有历久设置价值。四是投资者在关注黄金设置机遇的同时,也可以同时关注白银及相关股票走势。

大宗商品:原油价钱震荡上行,建议标配。除原油外,铁矿石、大豆、玉米等大宗商品的价钱走势也值得关注。

美股:颠簸中不乏结构性上涨机遇,建议低配。2021年美股仍可能保持较为显著的颠簸,上半年有进一步上涨的可能,可思量科技和消费等行业。下半年美股上涨的动力可能削弱,或以区间颠簸为主,周期类行业如能源、地产和金融也可能显示较好。(中新经纬APP)

(文中看法仅供参考,不组成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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